Cannondale er oppkjøpt!

Dorel Industries har kjøpt Cannondale for $200m. Gjelder også Sugoi Performance Apparel.

"US operations include Dorel Juvenile Group, which markets the Cosco and Safety 1st brands as well as Eddie Bauer and Disney Baby licensed products; Ameriwood Industries, which markets ready-to-assemble furniture products under the Ameriwood, Carina, SystemBuild, Altra Furniture and Ridgewood brands; Cosco Home & Office, which markets home/office products under the Cosco brand and Samsonite license as well as home healthcare products under the Cosco Ability Essentials and Adepta brands; and Pacific Cycle, which markets several brands including Schwinn, Mongoose, GT, InSTEP, Playsafe and Roadmaster. In Canada, Dorel operates Dorel Distribution Canada, Ridgewood Industries and Dorel Home Products. Dorel Europe markets juvenile products throughout Europe, under the Bébé Confort, Maxi-Cosi, Quinny, Safety 1st, Babidéal, Mon Bébé and Baby Relax brands. Dorel Asia sources and imports home furnishings products. Dorel is the majority owner of IGC Dorel Pty, a manufacturer and distributor of juvenile products in Australia, whose two principal brands are Bertini and Mother’s Choice. Dorel also has eight offices in China, headquartered in Shanghai, which oversee the sourcing, engineering and logistics of the Company’s Asian supplier chain."

http://www.bicycleretailer.com/news/newsDetail/926.html

Pressekonferansen på telefon (conference call) kan høres her:
http://webcast.newswire.ca/archive/dorel/dorel20080204.wma

Mer om Dorels planer:
http://www.dorel.com/press/2008/DII_bikechanges_ENG_VF1.pdf

Det er vell mer ett salg mellom to investeringsselskaper. Cannondale har jo i flere år nå vært eid av et amerikansk investeringsselskap/-fond (eller hva nå blårussen kaller disse greiene). De gamle eierne har vært ute etter en kjøper i lengre tid. Da de var ute etter å kapitalisere investeringen de gjorde da de kjøpte Cannondale.

Det er jo pga dette det på cannondale forumet på mtbr.com har vært en del missnøye med den lite inovative retningen Cannondale har utviklet seg de siste årene. Med mer og mer standard komponenter (fox, shimano, sram, osv), som kranker (coda) og dempergafler (lefty og fatty). Dette er vell en standard blåruss metode for å blåse opp verdien av et selskap før det skal selges ved å kutte ned på alt av utgifter og blåse opp fortjenesten mest mulig. For å få en høyest mulig salgspris.

ja, slemme blåruss. alt det onde er deres feil.

Var vell heller en henvisning til NOEN "blåruss" heller tvilsomme metoder i deres jakt på mest mulig penger, kjappest mulig. Vi har jo Terra og subprime krisene friskt i minne.

Hva i all verden har PE og salg av derivatprodukter med hverandre å gjøre? "standard blåruss-metode", sa du ikke? Hva i all verden har Terra med aktivt eierskap av et sykkelramme- eller sykkelkomponent-produksjonsselskap å gjøre?

Hadde c-dale satset mer på Coda og Lefty og andre innovative greier innad i konsernet så hadde det gått konk (igjen), de ansatte hadde mistet jobben (igjen), og selskapet ville blitt kjøpt opp for ingenting (av PE-folk, som ville fått det på bena igjen).

GT satset for en del år tilbake på masse innovative greier, termoplast etc, brukte masse penger på utvikling, men surprise surprise, slikt er kostbart. Det var døden for selskapet. Eneste grunnen til at GT eksisterer idag er at "blårussen" tok tak.

Marginene i ramme-produksjonssegmentet er syltynne. Dette er nok ikke "blårussen" sin feil, men markedsdynamikken. Det er faktisk svært lett å lage rammer og det er vanskelig å skape noe "unikt" eller bygge andre konkurransefortrinn i rammeproduksjons-segmentet. Spesialkomponenter er nok heller ikke den rette veien (feks Coda introduserte nye dårlige og proprietære spesialstandarder som bare ble brukt på ett enkelt sykkelmerke).

"A clear strategy for the IBD category Dorel President and CEO, Martin Schwartz stated that in light of the acquisition the Company’s Recreational/Leisure segment is being split into two distinct operating divisions. A new Dorel Independent Bicycle Dealers (IBD) division, the Cannondale Sports Group, is being created and will focus exclusively on this category with premium-oriented brands. Backed by Dorel’s extensive resources, the Cannondale Sports Group will build on Cannondale’s strengths to grow significantly within the IBD channel. “Our intention is to build a world-class company that dealers will want to buy from,” said Mr. Schwartz."

For å forstå hva dette betyr må man skjønne hva som har skjedd i bransjen de siste årene. Dette blårussselskapet skal bygge tette nett mellom produsenten (cdale) og IBDs.

For de som vet hva som har skjedd og som har pratet med forhandlere i USA så har Specialized gjort tilsvarende og de har bygget meget sterke konkurransefortrinn innen logistikk. Specialized har skaffet seg makt over salgssegmentet, og de har pushet ut små forhandlere som ikke "føyer" seg. Jeg har selv hørt oppgitte forhandlere fortelle om hvordan Specialized har behandlet (overkjørt) dem.

Det er nok denne økte makten til Specialized de aktive eierne av Cannondale nå forsøker reagere på og gjøre noe med, for å hindre at Cannondale-selskapet og merket går under.

(og det har ingenting å gjøre med salg av derivatprodukter og andre avanserte instrumenter til ikke-profesjonelle (i dette tilfelelt også lettlurte, dumme og grådige) "investorer")

Vi får satse på at Cannondale går inn i Gt/Schwinn/Mongoose-forhandler-nettet til Beach Mountain da, så får vi en mye bedre distribusjon enn det har vært før og en nærmere kontakt ved feil.
Beach har meget godt rykte i Pacific-sammenheng, og vil nok få fortsette som før.

Kan være bra her på berget dette.

Det er mulig, men samtidig må vi huske på at Norge er et bittelite plutteland i den store sammenheng, og at det i sykkelbransjen er markedsdynamikken i USA som avgjør de store trekkene. I de internasjonale markedene er det andre dynamikker som gjelder. feks har Spcialized mindre makt utenfor USA. I Europa er det jo helt andre merker som dominerer enn de som er sterke i USA. Planen til Dorel om å bygge et IBD-nettverk gjelder for USA. Jeg gjetter på at de internasjonale salgskanalene forblir slik de er (men det kan godt være at Dorel er såpasse store at de velger å gjøre om også den internasjonale salgsstrukturen).

Rolig mann tok jo ikke alle under en kam her. Starte jo med å bare poengtere at overskriften til trådstarter ikke var helt korrekt med å gi litt info angående eierstrukturen bak C'dale. Det er jo ikke de nye eierne jeg i så fall har kritisert, men selgeren.

Hele greia med C'dale er jo at de var blant inovatørene i bransjen og at de kom med litt spez løsninger. Helt til den motorcross greia gikk tell hodet på dem. Hadde det ikke gjort det så kunne jo C'dale ha vært like store på systemintegrasjon (SI) som Specialized. Jeg vet jo at bakgrunnen for dette er jo først og fremst og beholde mest mulig av pengene man tjener på syklene i bedriften og ikke måtte betale en haug med underleverandører. For ting man i utgangspunktet kan lage selv. Det er jo mange som har prøvd den veien og feila.

Mye av suksessen til Specialized ligger vell i at Mike Sinard (Riktig etternavn??) er en knall hard businessman. Det er jo bare å se på håndhevingen av Horst-link patentet i USA. Der er det jo betal!, eller møt opp til duell ved soloppgang. Der du får ertepistol og Mike og co står klar med hver sin 12,7. Det er jo han som startet med masseproduksjon i Asia og brakte sporten ut til massene.

Når det gjelder markedsutviklingen så var jo Tyskland det største markedet til Cannondale er/for noen/en del år tilbake. Men de har vell mista en del av markedsandelen sin mye pga det har stått stille på inovasjonsfronten og at det til tider har gått litt bakover på den fronten.

Hilsen C'dale fan siden tidenes morgen. Hadde jeg hatt mer penger så hadde jeg trillet rundt i skogen med Lefty og Single Pivot fra Can'O'Ale.

PS får håpe de finner tilbake til gamle takter med nye optimistiske eiere, ser jo spennende ut de to ny modellene til C'dale som kommer til sommeren, 130 og 160.

Jeg tror at salget kom i boks fordi "blårussen" som nå selger har gjort det de kan gjøre for å få Cannondale på beina. Det selskapet _nå_ trenger er en eier som er god på distribusjon, en sterk posisjon i sykkelbransjen etc, noe de forrige eierne ikke har. Dorel ser ut til å være i en meget bra posisjon for å ta dem videre. Forøvrig meget bra gjort av de forrige eierne, de tok nok masse risiko som ingen norske selskaper ville turt å ta, og snudde rundt et skakkjørt selskap til noe som var verdt 200 mill dollar. Well done.

I 2002 da Cannondale var på børs, ble de verdert til ~20 mill dollar. Tyder på at innovasjons-strategien kanskje ikke ble særlig verdsatt av markedet?